Comment peut-on « ajuster cycliquement » quand il n’y a plus de cycle ? Le P/E de Shiller et le marché américain

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Le ratio cours sur bénéfice (« P/E ») de Shiller (ou « ratio cours sur bénéfice ajusté du cycle ») est devenu la pierre angulaire des chasseurs de bulles financières un peu partout dans le monde. Depuis que Robert Shiller a lui-même été associé au gonflement puis à l’éclatement de la bulle des « dot.com »,… Lire l'article

« Triturer les données » (ou « P-Hacking ») versus « Mettre son propre argent sur la table » : comment la compréhension des structures de récompense nous aide-t-elle à réfléchir sur l’efficience de marché ?

Finance comportementale Les placements de valeur

Si les marchés semblent être bien calmes ces derniers temps, on observe en revanche un bouillonnement de recherches académiques traitant de la question clé de savoir s’il est possible de battre le marché. Bien qu’arides et ésotériques en apparence, trois études et un nouveau livre, tous publiés au cours des… Lire l'article

Evolution des prévisions de bénéfices et performances des actions… quelle corrélation ?

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A mi-parcours de la saison des annonces de résultats, les bénéfices publiés aux États-Unis, au Royaume-Uni et en Europe se révèlent supérieurs aux attentes et le momentum des prévisions des analystes s’est amélioré. Aidées par le rebond des prix des matières premières et l’impact de change qui a suivi le… Lire l'article

Des responsables politiques à la croisée des chemins : les décisions du Royaume-Uni en matière de taux et leurs conséquences globales pour les prix des actifs

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Bien que cela puisse paraître difficile à croire, l’attention se porte encore davantage sur les responsables politiques. Le marché a exprimé son manque de confiance dans l’efficacité des taux d’intérêt négatifs et semble de moins en moins convaincu par la capacité de la politique monétaire et de l’assouplissement… Lire l'article

Une crise chinoise ? Oui, mais pas plus grave qu’il y a deux semaines.

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La relation entre les prix des actifs et les fondamentaux est complexe. Les données factuelles et l’intuition suggèrent que les cours fluctuent parfois sans véritable raison.

Et même ceux d’entre nous qui font mine de s’intéresser à la finance comportementale se retrouvent parfois à chercher des explications après avoir observé… Lire l'article